2015小明看xx

值得一提的是，205号文还划定了监管“红线”，即七不准，包括吸收或变相吸收公众存款；通过网络借贷信息中介机构、地方各类交易场所、资产管理机构以及私募投资基金等机构融入资金；与其他商业保理企业拆借或变相拆借资金；发放贷款或受托发放贷款；专门从事或受托开展与商业保理无关的催收业务、讨债业务等。

上海一家上市券商人士也告诉记者，针对科创板股票将执行更加精细化的标的证券和担保证券管理。同时，针对科创板股票设置差异化的集中度标准，加强公司总体担保物的风险监控及重点风险账户监控。“在客户资质审查方面将严格落实客户适当性管理的要求，对参与科创板融资融券交易的客户进行充分的风险揭示，做好投资者教育及回访等工作。”该券商人士表示。（编辑：巫燕玲）

“在风控方面，拟控制科创板股票板块集中度，同时会提高融资保证金比例，降低折算率，规模上控制科创板股票融资总额。”国金证券相关负责人告诉记者。国泰君安亦采取了多种措施防范风险。对保证金比例、集中度、折算率等参数进行前端控制，以缓释科创板股票剧烈波动对信用账户的维持担保比例的影响。融券方面，国泰君安也提高了融券保证金比例，加强融券客户适当性管理及风险揭示，动态调控科创板融券证券投放额度。

在张雷看来，所谓技术的洞察力，就是了解部件成本背后的各种敏感关系，知道同样的设备，通过测试验证了解到实际发电效率的差别。“因为竞价让每一个人都在盈亏平衡的边缘，一不小心就会掉落悬崖，因此必须要有很有保障的发电率，这样的竞争倒逼开发商更加具备对于技术和收益的洞察力。”

■经济下行压力增大，货币政策需持续发挥逆周期调节功能。2018年第三季度中国GDP同比增速已回落至6.5%，第四季度可能进一步下滑；刚刚公布的2018年12月制造业PMI为49.4%，为2016年7月之后首次跌至荣枯线之下，意味着制造业景气也出现了收缩迹象；而展望2019年，外贸、投资、消费层面整体均将呈现不同程度的走弱，预计全年GDP增速将降至6.3%左右。随着宏观经济下行压力的进一步凸显，货币政策无疑应当继续以相对宽松的姿态来发挥逆周期调节的作用。

在苏筱芮看来，205号文总体上通过“开正门、堵偏门”的方式，对合规商业保理正本清源，既严厉打击扰乱市场行为的“劣币”机构，也为合规保理机构的正常经营发展提供优良的市场环境。此外，除了严控市场准入条件，监管更明确提出要消化存量。205号文提出“确保2020年6月末前完成存量商业保理企业清理规范工作，并向银保监会报告。”未来，在监管政策愈加明确和规范之下，商业保理行业或已进入冷静期，一些融资能力有限、业务存在空转、套利的壳公司或将面临洗牌。