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风险提示：基本面变化超预期；监管政策超预期。报告正文周五上午国务院副总理刘鹤在接受采访是提到，“政府高度重视股市的健康稳定发展”、“股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会”，此前央行行长易纲、银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余均对股市表态，指向监管层对当前市场下跌引发风险的担忧，股市也因此出现不小反弹。对市场来说，此次“政策底”的信号意义比7月更为直接和明显。而就转债而言，近期讨论底部的声音明显增加，当前与去年12月和今年年中有何差异，投资者又该如何看待后续机会？

来源：兴业证券申购建议：我们审慎选择45倍静态PE作为公司相对估值基准，根据其2018年扣非后EPS0.62元（考虑IPO摊薄影响），得到公司估值中枢为每股27.81元。建议询价区间为25.29元-30.60元/股。澜起科技是中国大陆地区唯一高端服务器用芯片供应商。公司主打产品内存接口芯片技术及市场份额全球领先，其发明的“1+9”分布式缓冲架构已成为JEDEC国际标准，内存接口芯片全球市占率已超过40%。公司还与合作方联合开发津逮服务器平台，是国内唯一自主研发的可提供芯片级动态安全监控功能的服务器平台。

2018年，平安普惠开始将普惠信贷服务经验用以服务三农人群。平安普惠尝试借助创新的“聚合模式”资源挖掘、聚拢和匹配的能力，与长期服务“三农”的农村基层服务机构合作，聚合各方的优势金融资源，充分发挥它们长期服务农村基层的优势，更广泛、深入地为三农人群服务。目前，和重庆当地专业机构合作的低息三农贷款产品已经落地，2019年将在全国全面推广。

研究公司伯恩斯坦（Bernstein）分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）在一份报告中表示，对苹果来说，德国是一个很小的iPhone市场，每年销量约为1000万部，其中可能只有一半是受法院命令影响的老款iPhone。法律专家表示，如果高通交纳履约保证金以执行这一命令，它可能会寻求将禁令扩大到苹果的经销商和迄今未包括在内的新款iPhone。

V-280倾转旋翼机这次全自主飞行也是如此，V-280首先进行了自主起飞，飞行员调整号程序之后实现全自动起飞，然后转换为巡航模式，飞行过程中精确导航至各个航点，然后进行各种机动演示。在最后阶段转换为垂直起飞和着陆模式，实现无飞行员干预的自主着陆。

野村发达经济体研究主管Andy Cates表示，在金融危机十周年之际，有几个风险会对未来经济的稳定性造成一定的影响，包括石油价格上升、以意大利为首的欧元区广泛的民粹主义、中国的去杠杆化和中美贸易摩擦等。具体来看，Andy认为全球经济现在已经达到了一个峰值，在未来几个月将会逐步趋缓。当前受财政刺激政策和货币政策出台，美国经济发展态势良好，二季度GDP以年化4.2%的速度增长，但是多数经济学家不认为未来GDP的增长趋势会偏离预期的2%太远。Andy指出，当下的通胀高于市场预期，这里似乎有一团迷雾尚未解开，“直观的来看，通胀高企的直接原因来自于美国劳工市场的加强，所以美联储会进一步推进货币政策的正常化。”因此他预计，美联储将会在近期进行进一步加息，这也是近年来第四次加息，而在2019年年初亦有加息可能。然而从市场价格的角度出发，这样的举措似乎有些稍稍激进，因此Andy相信未来美国十年期国债或将面临较大的上行压力。